Category: 无心碎语

泡沫破灭

7月，杠杆上起舞的牛市猝然休克，接二连三的断崖式暴跌引发全市过半公司停盘，营造了史上令人瞠目结舌的股市奇观。数日迟疑之后，中央政府发起了一场”不惜任何代价”的救市总动员，勒令央行、券商、央企动用一切可以动用的资源，先后在数个点位上企图阻止大盘的崩溃。…

大概在三四年前，外企没落的话题就开始在坊间流传，而众人议论时我总是喜欢刻意更正，——是在华外企。那时所看到的还仅仅是一些先兆：大型外企的人员流动性明显增加，金融危机的余震引发的过度谨慎致使管理层不愿意轻易启动离岸项目，而有能力者所不堪莫过于清闲，于是佼佼者最先走出，而其中相当一部分被一些初创的国内公司纳入旗下，为小米们的崛起奠定了实实在在的根基。至于众人所谓之没落，也仅仅以为是工资待遇不再具备足以令人艳羡的优势，却尚不至威胁生存的地步，因而大部分人仍旧宁愿选择静观其变。…

2015年2月5日，继欧洲多国国债的收益率跌入负值之后，瑞士食品商雀巢发行的2016年到期的债券在二级市场的收益率竟然也跌破了零，以至媒体纷纷惊呼“荒唐”。当然，这并不意味着雀巢在发行负利息的债券，但至少当下它可以这样做。…

最后的盛宴

2014年岁末，因深陷痼疾而几近被遗忘的中国股市以不可思议的姿态重新回到了人们的视野，大盘一路高歌猛进，沪指一个月之内暴涨600点。形势的变化堪称诡异，事前没有任何征兆，实际上十月份的经济数据相当地令人悲观：官方PMI再次下沉，至几乎算年内最低的50.3，CPI降至几近通缩的水平，基本上预示着李相的所谓“微刺激”效果散尽。11月底央行的一次意外降息成为所有躁动的契机，尽管各方业内人士均以失望的态度给出了各自的解读，但丝毫没有影响到资金持有者的乐观情绪，如今，哪怕是一点点风吹草动都极易唤起人们关于“四万亿”的无色杂陈的记忆。…

19日晚，CY在装有水晶吊灯的豪华宅邸内就占中事件发出警告，声称普选会让香港的政权落到一帮穷人手中。次日，在场的媒体纷纷就此发布了相关的报道，巧的是，所有的报道都仅对收费用户开放，更增添了几丝讽刺的意味。…

2012年，通过又一拨的信贷扩张和公共投资，中国政府再次成功地避免了GDP增速的深度下滑——即所谓硬着陆，这令国内外的悲观性预测纷纷落空。 如是，中国经济逐渐步入了具有中国特色的轮回周期：经济减速-信贷扩张-经济回暖-通货膨胀-信贷收缩-经济减速-信贷扩张，而且，看上去这种周期还在不断缩短。此外，暗藏在水面下的巨额债务仍然在飞速增长，只是鉴于各方都一致认为中央政府会最终兜底，所有的风险均被忽视；通胀在官方数据的修饰下似乎总是可以容忍的，但显然中国正在变成一个昂贵的国家，…